券(quàn)商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来0; line-height: 24px;'>区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母(mǔ)公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证(zhèng)券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利(lì)与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司(sī)一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪业(yè)务开(kāi)展取(qǔ)得一定(dìng)成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报(bào)高(gāo)增(zēng)

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营(yíng)投(tóu)资致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国(guó)金证券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融(róng)投资规模(mó)稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券商(s区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来hāng)业绩的(de)核(hé)心(xīn)，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的(de)措(cuò)施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的(de)公(gōng)司(sī)预期将(jiāng)在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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